Новый год начался довольно серьезным падением рынков, что вызвало у многих комментаторов приступ энтузиазма. Я в этом смысле человек более осторожный, поэтому должен отметить, что пока поводов для особой истерики не видно. Если говорить о рынках китайских, то состояние дел в их экономике, в общем, известно, и то, что рынок должен был рано или поздно скорректироваться, всем, в общем, было понятно. К тому же, китайский фондовый рынок слабо связан непосредственно с экономикой (в отличие от рынка США), так что само по себе его падения ничего такого особого не предвещает.

Другое дело, что падает юань и на его поддержку тратятся резервы, причем — в колоссальных объемах. Но это, в общем, тоже процесс понятный, и пока некоторые критические границы не переходит. Точнее, не переходит с точки зрения экономики, власти Китая могут считать иначе. Но в любом случае, пока все то, что происходит, не может считаться неожиданностью, ни по времени, ни по масштабу.
Впрочем, падение юаня — вполне серьезный симптом того, что в мировой экономике что-то не так. Даже официальные цифры статистики США не очень оптимистичны (за исключением данных по безработице, которые уже ничего,кроме смеха не вызывают. Неудивительно, что перегретый фондовый рынок решил скорректироваться. Не исключено, что это и может стать поводом для серьезного обвала, но пока развитие событий оснований для такого вывода не дает.

Вообще, ситуация вызывает у меня некоторую оторопь. Когда я, в начале 2000-х, писал о том, что доллар должен упасть, меня называли «алармистом», хотя после этого доллар упал почти в два раза относительно евро. А сегодня все комментаторы кричат о «невиданном обвале» — и никто их почему-то «алармистами» не называет. Что-то я не очень понимаю, кто у нас пишет про экономику и зачем …
Ну, с Соросом все понятно. Этот стоит по рынку в «короткой» позиции, то есть поставил на падение акций. Ясное дело, что он должен, пользуясь созданной ранее рекламной картинкой, попытаться двинуть рынок в «правильном» направлении, дело, я бы сказал, понятное и, в чем-то простительное. Главное тут — не слишком ему доверять. Что касается всех остальных комментаторов, то их поведение вызывает большое удивление.

Дело в том, что еще не так давно (месяц назад) они объясняли, как все хорошо. А сегодня, тоже, довольно активно, начали говорить, как все плохо. При этом фундаментальные показатели с тех пор не менялись (как были плохие, так и остались), фондовый рынок как был перегрет (рекордные показатели на фоне падения доходов компаний, акции которых, собственно, и определяют индекс Доу-Джонса), так и остался. А обвала (даже сравнимого с событиями нескольких месяцев назад, когда в августе рынок действительно чуть не «посыпался») пока не наблюдается. Даже «ручной» остановки торгов, как тогда, пока не было.

Это не значит, что такого обвала вообще не будет. В конце концов, многие эксперты считали, что этот обвал должен произойти еще в 15 году. Но, как показывает опыт, диагноз ставить много легче, чем точно указать день смерти пациента. И даже если диагноз очевиден — иногда пациент живет много дольше, чем думают врачи. Но — не вечно. Разумеется, можно верить в чудо … В конце концов, моя тетя (царствие ей небесное!) пару раз вытаскивала больных раком IV степени — но, все-таки, в виде исключений. И есть у меня основания считать, что дикий структурный кризис экономики США «чудом» пройти не сможет.

Ну и потом, вера — это, все-таки, не совсем научный феномен. Да и массовое переключение популярных «экспертов» от демонстративного спокойствия до паники тоже много о чем говорит. И общий рост  социально- политических конфликтов. В конце концов, экономика «живет» не в безвоздушном пространстве и сколько не говори людям, что она растет, реальность дает свои плоды.
Так что, окончательный вывод состоит в том, что истерить пока рано — но и поводов для оптимизма не видно. Вообще. И к более крупным неприятностям надо готовиться. 

Источник